Средневзвешенная стоимость капитала

Опубликовано: 28.07.2013

Средневзвешенная стоимость капитала

Источники финансирования фирмы оцениваются по-разному в зависимости от путей привлечения капитала. Их стоимость, а точнее стоимость капитала измеряют с помощью процентной ставки, необходимой к уплате инвесторам, которые вкладывают этот капитал в данное предприятие. При расчете стоимости капитала фактическая стоимость доллара меняется изо дня в день, и даже каждый час. Поэтому в расчетах используется среднее значение – WACC или средневзвешенная стоимость капитала.

· WACC рассчитывается путем умножения капитала фирмы после уплаты налогов на норму прибыли или процентных расходов в зависимости от возможных обстоятельств. Таким образом, для инвестиционного капитала, WACC - это полученный капитал плюс та сумма, что фирма заплатит за проценты и сборы, за вычетом любых полученных налоговых льгот.

· Фирмы часто используют WACC, чтобы определить, является ли проект или другое предприятие хорошей инвестицией. Так, средневзвешенная стоимость капитала позволяет вычислить NPV – «чистую приведенную стоимость» инвестиций. NPV оценивает ожидаемые от проекта денежные потоки на настоящий день. Так что легче сравнивать инвестиции с разными сроками и затратами. NPV рассчитывается путем вычитания инвестиционного проекта из ожидаемых денежных потоков (рассчитывается путем деления ожидаемых денежных потоков за определенный период на количество 1 плюс WACC на данный период). Если NPV с отрицательным значением, это означает потери инвестиций. Соответственно, чем больше NPV, тем инвестиции будут более прибыльными.

· И WACC, и NPV обладают большим спектром применения в мире инвестиций. Когда компания ищет пути финансирования, она в обязательном порядке заплатит проценты и сборы - кредитование всегда не лучший вариант. Но, используя значения WACC и NPV, компания может определить самый оптимальный вариант привлечения капиталов.

· Чистая приведенная стоимость инвестиций и средневзвешенная стоимость капитала полезны также для оценки обеспечения капиталовложений. Другими словами, эти средства могут быть использованы для того, чтобы выяснить, принесет ли компании достаточную прибыль запуск рассматриваемого проекта. Аналогичным образом, если компания рассматривает несколько проектов, использование WACC и NPV является одним из способов сравнения того или иного направления развития.

Узнать также о ТЭО проекта.

Отправить запрос
Заказать звонок
Robokassa Оплата